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Voy a darle la palabra a Mike Maloney...
Pase por aqui...
Voy a hablar un poco acerca de la actual burbuja inmobiliaria
Deuda hipotecaria...
este es el acumulativo en el
déficit en cuenta corriente
pero miren lo que es la deuda hipotecaria,
estos es lo que hemos hecho al usar nuestras casas como máquinas ATM para comprar
SUVs y todas esas
cosas que compramos a China y ***ón
que crea este deficit de cuenta corriente,
y eh ... esta es la gente refinanciando sus casas
la deuda de los hogares como porcentaje del PBI,
Este es el índice de la construcción de viviendas en comparación con el Nasdaq, lucen muy
similares allí...
y ha empezado a rodar...
este es el periódico local de Los Angeles, el precio de las viviendas subió diecisiete
por ciento en las casas de...
de Southland ¿tenemos una burbuja inmobiliaria?
No...que tenemos una hiperburbuja,
el índice de precios de las casas ajustado por inflación
retrocediendo hasta 1890,
este es el costo de construir una casa
esta es la población
y el rendimiento de un bono a 10 años,
los precios de las viviendas están
en niveles increíibles...
la industria de la construcción de viviendas...
ésta es información privilegiada
sobre ratios de compra venta...
para entender de qué se trata
se necesita saber qué son los promedios y siempre hay más ventas que compras
porque
los dueños de todas estas empresas y los insiders emitieron acciones cuando se inició
la empresa y, eventualmente, esas acciones se venden...
pero por lo general es de alrededor 3,
tres ventas por cada compra,
tuvimos 3,14...3,31 9,734
así que todos los constructores
están saliendo de su propia industria, saben que hay una burbuja aquí
y que esta es la parte superior,
la industria bancaria, recuerden que tres es el promedio, 11,11
5,4...9,1
ellos saben que se viene...
deuda respecto a PBI, esto es un gráfico realmente interesante,
saben, tuvimos un pico anterior aquí, si lo notan
en 1929 cuando la bolsa cayó, estábamos justo aquí,
esto...
no es gente tomando dinero prestado, esta es la contracción del PBI
durante la
uh ... depresión
personas que ya había tomado dinero prestado
perdieron sus hogares y sus negocios frente a los bancos durante esta contracción,
así como
en un cuadro de ratios, dos cosas hacen que esto suba, puedes pedir prestado más dinero y
sube...
o reduces el tamaño del PBI y sube...
si devuelves parte de ese dinero va hacia abajo, o si aumenta el PBI va
hacia abajo...
bien, en este momento estamos aquí arriba...
si hay un...
...una crisis y una de estas burbujas estalla, si estalla la burbuja inmobiliaria...
entonces eh ...
simplemente van a ver este gráfico yendo hasta la luna,
y los bancos, de nuevo, serán dueños de la mayor parte de este país...
la trayectoria del presupuesto federal, se trata de una proyección
y estamos bien aquí...
uh ... nuestros ingresos y nuestros gastos...
no soy muy deflacionista. Creo que vamos a tener una corta deflación.
Creo que lo que va a suceder es que vamos a tener
a Ben "quema-la-moneda" Bernanke como nuestro siguiente jefe de la Fed...
uh ... y
que vamos a conseguir uh ... bien
abriré ese powerpoint más tarde...
vamos a tener...
el estallido de la burbuja inmobiliaria...
habrá una contracción al final, en la oferta monetaria porque...
por todo el tsunami de quiebras que se vienen...
y uh ... al mismo tiempo, la gente estará deshaciéndose de
todos sus activos denominados en dólares...
en los mercados internacionales...
cualquiera que esté en cualquier...
activo denominado en dólares, sea extranjero y vea el índice del dólar
quebrando su punto de apoyo
van a estar deshaciéndose de eso y los bancos centrales extranjeros comenzarán a deshacerse de ellos...
el dólar se hundirá....
internacionalmente...
pero eso causa que se disparen los precios de las importaciones y no hacemos más esas cosas...
por lo que vamos a ver...
una indiflación, así la llamo...
Jim Puplava solía llamarlo de esa manera hace un tiempo...
todo lo que está en
Estados Unidos: las casas y sus salarios y...
...
Y las cosas que no necesita...
van a
bajar de precio y cosas que sí necesidan
todo como el petróleo, van a dispararse, y al hundirse el dólar tienen que compensar eso
tienen que aumentar el precio para tener el mismo poder adquisitivo
en el extranjero...
vamos a ver al petróleo dispararse y puede que no se aten al dólar en ese momento
y empezarán a usar euros o tal vez oro,
y en ese punto China se desligará completamente del dólar...
porque ellos no tienen nada que perder ya que importan sobre
30% de los commodities del mundo...
y usan más del 50% del cemento mundial...
y a medida que el dólar se hunde
el precio de todas las cosas se dispara, siempre y siempre que se mantengan vinculados
al dólar, van a ver
la misma inflación en los precios que nosotros...
y uh ...
en ese momento probablemente se desatarán del dólar...
y entonces tendremos todo este dinero
volviendo para inundarnos, están todos vendiendo sus dólares en los mercados...
por lo que todos esos dólares vuelven a casa desde el extranjero...
JPMorgan, uno de los accionistas originales de la Reserva Federal dijiste esto ante
la Reserva Federal:
"El oro y plata...
...son dinero, todo lo demás crédito"
Oro ajustado por inflación...
podemos ver que esa...
no tenemos esos 18 años de alzas en los precios si
ajustas todo por inflación...
el oro sigue siendo muy barato
uh ... este es el
ratio del crudo ligero...
y está abajo en el rango de 6 o 7...
y tiene que volver a 15 más o menos...
por lo que estamos...
15 hasta...
28 probablemente 18,
por lo que...
el oro necesita subir tres veces más para hacer volar este ratio
y hacer que vuelva al equilibrio...
hemos visto este gráfico antes pero...
lo traigo de vuelta sólo para...
recordarles que esto es otra vez
una curva exponencial pasando yendo por arriba del gráfico,
esto es el Dow ajustado por inflación...
retrocede hasta 1800, realmente son dos partes pegadas
ya que el Dow no existió durante todo el período desde 1800...
pero en la crisis de 1929 ves la cresta ajustada por inflación,
el Dow alzó su cabeza por encima de los 1000 de 1966 a 1982 también,
cuando se quita
la inflación ese crash es cualquier cosa menos malo...
se puede ver los ascensos hasta la bajada aquí y la subida aquí
como en el crash de 1929...
y estamos volviendo hacia allí
y verán al Dow y al oro cruzarse un día...
El Dow-oro... el ratio de oro-plata, digo...
el ratio Dow-plata...
esto comenzó
alrededor de 50 aquí en 1980 pero va incluso más bajo que eso,
es 81...
va mucho más abajo que eso...en 80...
pero en la actualidad seguimos estando en 1500,
así que la plata tiene un largo camino para llegar volver a su equilibrio...
el déficit en plata ahora, finalmente llegamos a la historia de plata...
una cosa que...
como que me molesta es el aumento de la producción, en parte es a causa de la
materia prima ,
de sus precios en níquel, cobre y todo el consumo que está pasando
en China...
aportando mucha más plata al mercado a través...
el...
las personas producen plata como un subproducto...
El año pasado me senté aquí y escuché
a Hecla, Coeur D'Alene y Panamerican hablando acerca de los aumentos en la producción que
que iban a llevar al mercado este año...
y trabajando los números en mi cabeza, algo así como 30 millones de onzas y
eso, y estoy pensando
"Si ustedes tienen éxito...
pueden extraer plata indefinidamente"
No tenían ningún plan
para evitar que estas dos líneas se crucen, y podrían sólo la reteniendo algo de
la producción y luego tenían esa plata
a un precio mayor
tenían en stock listo instancia de vender, pueden mantener sus barras
y uh ...
eso es lo que tratas que ellos hagan, tu fuiste la primera
persona que lo sugirió,
gracias Jason, es...
creo en eso, sé que algunos de las mineras no, pero lo apoyo totalmente en eso.
Este es un gráfico...
desde uh ... tomado del sitio web del Instituto de la plata
y tenemos los diferentes tipos de compras, pero la que realmente
me interesa aquí es la demanda por inversión...
y sólo muestra una demanda de inversión en 2001...
y 2004....
y hay un gran pico de precio aquí...
pero imaginen un juego de casino
una mano de naipes si... la casa pierde
ganas diez veces tu apuesta...
si la casa gana mantienes tu apuesta de todos modos, y siempre que sigas jugando
tú ganas...
Por supuesto que no tal juego de casino pero si lo hubiera,
¿cuánto apostaría?
La plata es esa apuesta, no hay riesgo en la plata en este momento,
este es el informe de finanzas de EE.UU, puedes ir al sitio web
del Tesoro y puedes descargar esto, estas son algunas de las cifras
pero nos están mintiendo, este es un efectivo... nos muestran este conteo de efectivo
ves esto en las noticias...
... siempre que...
...escuchas sobre el déficit presupuestario es y todo el mundo habla de eso
durante dos semanas y luego no vuelves a escucharlo más,
luego, tres meses después
pusieron el...
este...
completo informe de 200 páginas...
en su página web
y allí puedes encontrar ... la contabilidad con prácticas contables generalmente aceptadas,
y he hecho estos gráficos basado en esos números,
las prácticas contables generalmente aceptadas es lo que el gobierno de EE.UU.
obliga a que
cada corporación pública tenga, es el estándar que todos deben cumplir
e incluye tus cuentas por pagar y tus cuentas por cobrar...
el gobierno de EE.UU. no quiere vivir con las mismas normas...
este es el GAAP y si incluyes
lo que está fuera de presupuesto,
el Seguro Social y Seguro Medico
incluyes eso en
a la contabilidad GAAP...
esta es la contabilidad de efectivo, la contabilidad GAAP y con la seguridad social
y Seguro Medico...
Estos no incluyen
cosas como las guerras, la guerra contra el terror, la de Afganistán, Irak...
estos es de 11.1 billones de dólares, eso es 96%
del PBI...
EE.UU. está quebrada...
Bush y Greenspan
nos han llevado más allá del punto de no retorno, ya no es posible solucionar este problema.
Era posible antes de las elecciones de 2000, podríamos haber...
podríamos haber hecho algo para solucionar la economía mundial, estos son los derechos..
estas son las cosas que nos están matando,
Seguro Medico
seguridad social,
...Medicaid, Medicare y la seguridad social, pero este es el interés
sobre la deuda pública,
y...
eso va a ser en última instancia lo que... No pueden pedir dinero prestado por siempre...
sin el interés que va costando
más de lo que es el pago y tienes que pedir prestado
mucho más dinero sólo para hacer ese pago
y luego al día siguiente es muy superior...
tenemos que pedir prestado más dinero para hacer ese pago...
y te metes en la
inflación galopante, en la hiperinflación
que tenían en la república de Weimar en 1923,
esto es deuda versus ingresos...
esto es sólo un...no es sostenible, no puedes hacer esto por siempre...
esta es... el total de la deuda de EE.UU.
federal, estatal, local...
uh... de comercios...
de los hogares y de los sectores financieros nacionales,
y estamos en 40 billones de dólares y este gráfico
que comienza a principios de 2004,
el gobierno
está creciendo
y la industria privada del sector privado se está contrayendo...
y...
todas estas cosas son parte del gobierno,
ahora
...el año pasado
hubo un montón de retórica acerca del
programa nuclear iraní...
que en realidad era porque se iba a establecer un comercio
...para el petróleo...
en euros...
y ellos no quieren ver que eso suceda porque retira el status del dólar...
eso podría ser la gota que rebalse el vaso y que lance nuestra economía
hacia una caída en picada...
...y
tratando de mantener el poder que consiguieron...
esta es la gran excusa
y tenemos
a Irán rodeado, tenemos a Afganistán de un lado, tenemos a...
Iraq del otro lado...
El presidente Bush acaba de firmar unos 286 mil millones en obras viales...
más proyectos de obras públicas...
tenemos las tres guerras más caras de la historia,
la... guerra en Irak...
5.6 mil millones por mes...
186 millones al día...
7.75 millones de dólares la hora...
Irak y Afganistán podrían
sumar más que toda la guerra de Vietnam...
Marc Faber: "En el largo plazo...
...cualquier país que vive más allá de sus medios, terminará...
...pagando el precio"
Este es el índice de precios al consumidor, así que esto muestra la inflación...
tenemos 1944, o sea, la Segunda Guerra Mundial,
la guerra de Vietnam,
todo el dinero que hemos creado en ese tiempo volvió a nosotros
con la gente haciendo subir el precio del oro,
y cuando Nixon nos sacó del patrón oro en 1971, el cual
está justo ahí...
la inflación simplemente trepó...
Alan Greenspan en 1966: "En ausencia de un patrón oro no hay...
manera de proteger los ahorros de la confiscación a través de la inflación,
No hay una segura reserva de valor. Si la hubiera el gobierno tendría que
su tenencia fuera ilegal...
como fue hecho con el oro.
El estado de bienestar requiere
que no haya forma para que los propietarios de la riqueza puedan protegerse,
El gasto deficitario
es simplemente un sistema para la confiscación de riqueza"
Robert Rubin,
ex secretario del Tesoro desde 1995 a 1999:
"Podemos seguir cerrando los ojos y esperando lo mejor...
No hay manera de predecir si...
eso va a funcionar unos meses o unos años más. Pero las probabilidades son
muy bajas...
de que nuestros desequilibrios financieros se resolverá solos,
y nos ponemos en gran peligro al no enfrentar estas realidades."
Y Bush y Greenspan indefinidamente
no enfrentan la cruda realidad.
El ex subsecretario del Tesoro:
"EE.UU se ha convertido en el deudor más grande del mundo...
y el ratio entre la deuda externa de EE.UU. y las exportaciones se aproximan a los ratios...
...de las repúblicas bananeras"
"Permítanme...
emitir y controlar el dinero de una nación y no me preocuparé de quién escribe las leyes"
"Si el pueblo americano permite un día que los bancos controlen la emisión de su
moneda, primero por la inflación y luego por deflación,
las corporaciones que crecerán alrededor de ellos privarán al pueblo de
toda propiedad hasta que sus niños se despiertan sin hogar en el continente que sus
padres que ocuparon."
"Creo sinceramente que las instituciones bancarias, teniendo el poder de emitir dinero...
son más peligrosas para la libertad que los los ejércitos permanentes". Thomas Jefferson.